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钢材回调高位震荡
2010-6-5 10:27:00  来源:互联网

一、8月份钢材期货走势回顾

8月份,钢材市场出现调整,两个钢材品种双双连续下跌。

螺纹钢主力0911合约8月份以4720元/吨开盘,之后小富冲高,创下4968元的上市新高之后,掉头急转直下连续暴跌。至31日收盘,螺纹钢主力收于4133元,月内最高最低价格差距达到835元,而全月下跌为492元,跌幅10.64%,为上市以来的最大单月下跌。

线材的走势与螺纹钢大体相似,而波动幅度更是大于螺纹钢。主力0911合约8月份以4640元/吨大幅高开,摸高5000元之后开始了漫漫跌途,最低时跌破4000元关口,截至31日,线材0911合约收于4014元/吨,月内波动超过1000元,全月下跌473元,跌幅10.54%。整体上看,线材走势略逊于螺纹钢。

二、钢材现货走势

螺纹钢与线材的现货本月内也大幅回落。全国主要城市的螺纹钢平均价格,7月底为4470元/吨,8月一路下滑,截至月底,已经跌至3930元/吨,下跌了540元,整体上与期货大体持平。但下半月现货价格明显大于期货的下跌,因此期货现货基差一度扩到到350元/吨以上,出现期现套利机会。线材现货本月下跌660,大于期货的下跌,因此期现基差也急剧扩大,下半月时基差最大达到470元/吨,月底最后一个交易日,基差回复至331元/吨。

其他主要钢材品种,本月也有不同程度的下跌,但跌幅明显小于两个建材品种。整日上看,螺纹钢与线材的现货8月跌幅分别是12.08%和15.20%。热轧板、冷轧板和中厚板的跌幅分别是6.99%、3.09%和4.90%。三个品种的全国均价分别是3859元、5070元和3744元。

三、钢材影响因素

钢材价格本月大幅回落,主要受到成本降低、供需关系及技术调整着三个方面的因素影响。具体来讲:

1.铁矿石价格出现回落:

铁矿石是构成钢材价格最重要的组成部分,钢材成本价格的40%左右来自于铁矿石价格。因此铁矿石的价格将直接影响到刚才的价格。

8月17日,旷日持久的铁矿石谈判终于有了结果,中国与澳大利亚第三大矿石企业FMG达成协议,协议中约定,粉矿干基离岸价每吨度94美分,块矿干基离岸价每吨度100美分,其中粉矿长协价的降幅为35.02%,降幅比日澳达成的首发长协价低1.5个百分点左右。

实际上,国内铁矿石价格进入8月之后,一直呈现出步步走低的态势。而18日,受到谈判结果的影响,国内主要的铁矿石价格出现了大幅下跌,遵化、迁安和迁西三地的66%干粉价格应声下跌60元/吨,跌幅7%。

整体上看,7月底国内铁矿石的平均价格为852元/吨,至8月底,国内平均价格跌至818元/吨,下跌了34元/吨,跌幅4%。铁矿石价格持续走低,是导致近期钢材价格大幅下跌的直接原因。2.产量增加,但消费减少,供需平衡被打破09年以来,我国粗钢产量持续增加。

7月份,全国粗钢产量突破5000万吨,达到5068万吨,为历史最高水平。按此测算,09年全年粗钢产量将突破5.4亿吨,钢材产能严重过剩的局面将难以避免。

钢材产量持续增加,但钢材消费却跟不上产量的增长。截至6月,我国钢材累计销售量为17491万吨,同比增长仅为0.52%,较前两月的17%的同比增长有大幅回落

供给量持续增加,而消费量却有所回落,供需关系进一步恶化,也是促成钢材价格回落的一个重要因素。钢材产能的问题日趋严重,如果下半年不能得到有效遏制,钢材的失衡将会进一步加剧,从而压制价格上涨。

3.前期涨幅过大,面临技术调整

7月份,钢材期货和现货价格均出现了暴涨行情,但各品种的上涨情况有所不同。螺纹钢和线材的期货涨幅超过20%,在期货的推动下,现货价格涨幅也达到了15%,三个板材品种由于没有期货的互动作用,涨幅相对较小,在10%以内。可以看出,由于期货市场的存在,一定程度上加大了钢材价格的波动。

由于7月份钢材期货价格上涨过快,对现货的升水过大,价格上面临调整需求。进入8月份之后,借铁矿石价格走低之机,钢材价格开始回调,并且一发而不可收拾,几乎将7月的上涨幅度全部跌掉。

四、后市展望

从技术图形上看,钢材价格经过8月的调整,在前期的趋势线上获得支撑。同时,经过整整一个月的调整,空头力量得到有效释放,市场将重归稳定。

虽然8月钢材价格出现大幅回落,但贸易商普遍看好刚才后市价格,因此借着价格下跌大举进货。钢材库存量持续增加,截至8月底,国内5各主要钢材品种库存达到1093.87万吨,较7月底增加了148万吨,逼近1146万吨的前期高点。

从这两个角度上讲,钢材价格有较强的支撑,继续下跌的空间有限。

但另一方面,我们也应清醒认识到,钢材的供需关系仍然在进一步恶化中,虽然国内消费升级,将消化一部分钢材产量,但全国范围内的产能过剩问题仍然严峻,这将会抑制钢材价格的长期走势。

综上所述,9月份钢材价格有望触底反弹,但由于基本面的因素影响,价格不会立刻掉头向上,而是以震荡走高为主。

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